商场行情回忆：上星期（2021/7/19-7/23）沪指上涨0.3%，收于3550.4；深证成指上涨0.4%，收于15028.6；创业板指上涨1.08%，收于3469.9；申万电子指数为5434.8，上涨3.5%。职业涨跌幅在一切一级职业中排序7/28。申万电子各子职业中，半导体板块上涨7.98%、光学光电子板块上涨3.75%、其他电子II板块上涨1.30%、元件II板块上涨1.27%、电子制作II板块上涨0.40%。其间，电子职业202支个股上涨，聚飞光电（60.4%）、芯海科技（46.2%）、国民技能（43.1%）涨幅居前；有131支个股跌落，信维通讯（-16.9%）、寒武纪-U（-15.2%）、协创数据（-14.0%）跌幅居前。
被迫元器材需求稳定增长，片式电阻商场空间稳步提高：简直一切电子电力产品都要运用到被迫元器材，被迫元器材大致上能够分为RCL（电阻、电容、电感）以及射频元器材。其间，电阻在电路中起约束电流的巨细的效果，其间片式电阻占电阻比例占比最高，其可耐湿润和高温，温度系数小，能够极大节省电路空间本钱，完结规划精细化。片式电阻结构较为杂乱，出产工序包含20多道的工艺，其间氧化铝陶瓷基片是出产片式电阻的核心部件。依据日商举世消息数据，2020年全球片式电阻商场规划约为17亿美金，估计2027年到达24亿美金，CAGR超越5%。
台湾企业占有片式电阻首要比例，大陆厂商比例提高空间大：全球片式电阻职业由我国台湾企业主导。台湾厂商国巨、华新科等厂家以规划优势安身，尽管小型化技能与产品质量与日本存在距离，但产能规划超越日企，占有了首要比例。日本企业完走薄膜工艺道路，高精度技能处于领头羊。依据国巨法说会，国巨、华新科、KOA、Rohm、Panasonic、Vishay占有仍全球片式电阻商场的首要比例，其间国巨产能排名全球榜首，月产能约在1300亿只。风华高科是大陆最大的片式电阻厂商，通过二十多年的技能发展，风华高科端华分公司已构成厚膜技能、薄膜技能和合金技能三大技能渠道。风华高科电阻产能已到达400亿只/月以上，后续跟着扩产项目的有序推进，咱们估计风华高科电阻产能规划及实力将进入国际前列。
出资主张：风华高科是国产片式电阻龙头，电阻产能已到达400亿只/月以上，公司发布非公开发行预案（修订稿），征集不超越50亿元，定增征集资金净额投向包含新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目（出资总额10.1亿元），产能的有序扩张将推进公司比例快速提高。三环集团是电阻重要原材料氧化铝陶瓷基片首要供货商之一，公司发布股票定增预案，方案出资8.60亿元扩产电子与电力器材用新式氧化铝陶瓷基片，其间拟运用征集资金8亿元，悉数达产后能够在必定程度上完结年产陶瓷基片6亿片，进一步稳固电阻基板职业龙头位置。
